12月12日，现货黄金（伦敦金现）强势拉涨，盘中突破4300美元，刷新50天新高。截至界面新闻发稿，报4337.53美元/盎司，上涨4%，COMEX黄金期货同步上涨，报4373.9美元/盎司，上涨1.41%。

据财联社报道，本周三，高盛在一封电邮公告中表示，如果美国私人投资者将资金部署到黄金交易所交易基金(ETF)中，那么到2026年底，金价达到每盎司4900美元的预期有很大上调空间。

分析师Lina Thomas和Daan Struyven称，黄金ETF在私人金融投资组合中的占比仅为0.17%。黄金ETF是衡量美国市场黄金敞口的最通用工具。目前的黄金敞口仍低于2012年峰值，“当前黄金持仓仍然很低”。高盛估计，美国金融投资组合中黄金占比每增加一个基点，金价就会上涨1.4%。这是基于新增购买的影响，而不是现有持仓的价格上涨。

近日，世界黄金协会发布报告称，黄金在2025年表现非凡，创下超过50个历史高点并回升超过60%。这一表现得益于地缘政治和经济不确定性加剧、美元走弱以及价格动力的积极等多重因素的支持。投资者和央行都在增加对黄金的配置，寻求多元化与稳定。

世界黄金协会表示，展望2026年，前景受持续的地缘经济不确定性塑造。金价大体反映了宏观经济共识预期，如果当前条件持续，可能将保持区间运行。然而，根据今年的情况，2026年可能会继续带来惊喜。如果经济增长放缓且利率进一步下降，黄金可能实现温和上涨。在更严重的下行周期中，如果全球风险上升，黄金的表现可能会很强。相反，如果特朗普政府制定的政策取得成功，将加速经济增长并降低地缘政治风险，从而导致利率上升和美元走强，进而打压金价。

近期，多家主流金融机构对黄金价格走势普遍持乐观态度，认为金价仍有进一步上行空间，但也有机构提示短期波动风险加大。德国商业银行提醒，短期国际金价在3700美元/盎司上方存在回调压力，需警惕美联储政策声明带来的波动。