界面新闻记者 |
在《公募高质量发展行动方案》即将落地一周年之际，4月30日，首批195只公募基金一起公告，将于今年6月1日调整业绩比较基准。
195只拟调整业绩比较基准的基金主要集中在头部公募公司和以主动权益为主的中型公募公司，包括易方达基金（21只）、华夏基金（21只）、富国基金（23只）、南方基金（25只）、招商基金（21只），还有大成基金（17只）、天弘基金（16只）、华商基金（12只）、兴证全球基金（12只），海富通基金（12只）等。
界面新闻记者查看195只基金名单后发现，此次拟调整业绩比较基准的产品类型多样，涵盖了主动权益基金、QDII基金、养老目标FOF、债券基金等多个基金产品类型。多数产品规模偏小、市场知名度偏低，在业绩基准调整幅度上也较为有限。
以较为知名的睿远成长价值为例，该基金的业绩比较基准只是进行了微调。原业绩比较基准为中证800指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+上证国债指数收益率*20%，调整后改为中证800指数收益率*55%+中证港股通综合指数（人民币）收益 率*35%+上证国债指数收益率 *5%+活期存款基准利率*5%。
也有一些基金增加了新的指数作为业绩比较基准的主要权重。以睿远均衡价值三年持有为例，此前的业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+上证国债指数收益率*20%，调整后新增了中债-新综合财富（总值）指数，变为沪深300指数收益率*17%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*15%+中债-新综合财富（总值）指数收益率*68%。
对于如何选择新的指数作为业绩比较基准，招商基金表示，“在调整基准的选择方面，公司充分考虑其要素和权重对基金产品投资风格的表征作用，符合基金合同关于投资目标、投资范围、投资策略、投资比例限制等的约定，并与主要的资产类别、国别或地区、市场板块、货币类型等相匹配，同时具备一定的市场代表性。”
“此次调整主要采取‘平稳起步、分步实施’的原则，首批拟调整的产品都经过了多轮调整上报以及和监管的沟通。”有公募合规部负责人告诉界面新闻记者，今年预计将安排四轮集中调整窗口，或分别定于4月底、6月中旬、8月中旬及10月中旬期间进行。
“主要的思路是先调整成熟产品，结合过去一年实际运作情况，对业绩比较基准进行符合实际运作的调整。因为是首批调整，只能摸着石头过河，所以公司在上报时选择了调整较小的产品，比如调整了某些业绩比较基准指数的比例，增加了转债指数等。”上海某基金公司合规部人士表示。
基金的业绩比较基准调整后，会对产品的投资和持有人带来什么影响？
兴证全球基金对界面新闻记者表示，本次调整业绩比较基准的12只产品，均是根据实际持仓情况调整了相关要素的权重比例，或根据近年来的实际持仓，加入了相应比例、能够反映持仓特征的基准。产品的投资风格、投资范围、投资策略等均保持不变，不存在调仓安排，对投资者无实质影响。
“基金公司在上报调整方案时，就需要特别说明调整对持有人、市场带来哪些影响。这也是监管较为关心的重点，既不能因基准调整损害持有人利益，也要限制风格漂移的主动权益基金。”某公募产品部人士告诉界面新闻记者。
早在今年年初，基金公司上报业绩比较基准修改初步报告时，就被告知存量基金调整占比不能过高，权益类基金调整占比不能超过70%，固收类基金调整占比不能超过40%。调整占比过高的基金公司还需要继续修改报告。
招商基金对界面新闻记者表示，长期来看，业绩比较基准的统一调整，有助于强化基准的表征作用，把基准变成基金业绩参照的“锚”，解决过去基准虚化、风格漂移等痛点，让产品定位与投资风格名副其实，并通过统一标尺，形成标准化、可对比、有参照的行业评价体系，推动基金投资立足基本面，追求长期超额可持续的回报，引导长期投资、价值投资、责任投资，最终让公募基金回归“受人之托，代客理财”的本源，实现投资者、管理人、行业的三方共赢。
而调整后的业绩比较基准将与基金经理业绩考核进行直接挂钩。今年4月17日中基协正式下发的《基金管理公司绩效考核管理指引》明确，基金公司要建立阶梯化绩效薪酬调整机制，对主动权益类基金经理考核时，主动权益类基金产品的业绩比较基准对比指标权重应当不低于30%。
