SpaceX 正加速推进史上规模最大的美国 IPO 进程。

3 月 25 日，据科技媒体 The Information 报道，一名直接知情人士透露，这家马斯克旗下的火箭与通信公司计划最快于本周或下周向监管机构递交 IPO 招股说明书，目标于今年 6 月完成上市。

报道称，参与筹备工作的顾问预计，公司此次募资规模可能超过 750 亿美元，高于此前外界估计的 500 亿美元。

此次上市计划对市场胃口构成罕见考验。上市前最新一轮融资对 SpaceX 的估值已达 1.25 万亿美元，若募资规模如预期实现，将远超去年美国 IPO 市场的全年融资总量。

与此同时，SpaceX 上月以 2500 亿美元完成对马斯克旗下 AI 公司 xAI 的收购，招股书或将显示公司处于亏损状态，但市场观察人士指出，许多机构投资者对押注马斯克持谨慎态度。

个人投资者获更大配额，传统锁定期安排或被打破

在股权分配上，马斯克明确表达了向个人投资者倾斜的意愿。

据报道，知情人士表示，典型 IPO 中个人投资者通常仅获约 10% 的配售份额，但 SpaceX 此次面向个人投资者的比例预计将显著提高，可能超过 20%，具体比例尚未最终确定。这一群体既包括通过 Robinhood 等经纪平台入市的散户，也涵盖各大银行的高净值客户。

此外，SpaceX 预计不会采用 IPO 市场通行的六个月内部人员锁定期安排。

报道指出，知情人士解释称，SpaceX 作为私营企业运营逾二十年，累计融资规模估计达 100 亿美元，顾问团队希望通过定制化安排防止大规模抛售对股价造成冲击，但相关方案仍在协商之中。

承销安排方面，高盛、摩根士丹利、美国银行、摩根大通和花旗均已参与 IPO 筹备工作，但尚未获得正式委托。

据 The Information 此前报道，SpaceX 已就各行分工模式进行讨论，计划由每家银行聚焦不同业务条线，而非采用传统的主承销商架构。公司将在 IPO 前数周最终确定实际融资规模与发行估值。

在面向机构投资者的推介策略上，知情人士透露，路演内容将重点围绕三条主线展开：已成为稳定收入来源的太空发射业务、高速增长的 Starlink 卫星互联网业务，以及作为轨道数据中心服务商的未来前景。

值得关注的是，马斯克旗下已并入 SpaceX 的社交媒体平台 X 以及 xAI，预计不会在面向公开市场投资者的推介中占据重要位置。

分析指出，这一取舍表明，SpaceX 的 IPO 叙事将着力凸显其太空与互联网基础设施属性，与马斯克其他争议性资产保持切割。

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