近期，从各地两会到全国两会，“消费”依然是今年的高频词，但风向变了。消费正在从“量”转向“质”，从耐用品转向兴趣消费，从计划性购买转向即兴决策，外界不再追求数字的增长，而是调低消费预期。
这种微妙的变化，在京东刚刚发布的2025年四季度及全年业绩里，也有所体现。3月5日，京东集团发布的财报显示，2025年四季度京东收入3523亿元，全年收入较2024年加速至双位数增长。
传统带电品类表现依旧稳固，但更值得细看的，是京东收入构成的变化。数据显示，京东日百品类已经连续五个季度实现双位数增长，全年收入同比增长15.3%，占商品收入的比例首次超过四成，创下历史新高。
驱动京东的增长引擎，已经悄然换成了日用百货、生鲜食品和美妆时尚的非带电品类。
此外还有几组核心数据值得留意。京东年度活跃用户数突破7亿大关，季度活跃用户和购物频次双双增长超30%。在非美国通用会计准则下，京东零售的经营利润依然实现了双位数增长，经营利润率稳定在4.6%。
这意味着，京东已经从那个“买电器上京东”、“买大件上京东”的平台，变成用户每天都会点开看看的日常生活消费入口。
日百扛起增长大旗
当前，京东的核心电商业务处在结构优化阶段。
在传统的3C带电品类上，2025年受国家“以旧换新”补贴高基数的影响，加上下半年存储芯片等原材料成本上涨，整个3C行业都面临着不小的压力。
京东的电子产品及家用电器收入全年增长7.1%，增速虽然较往年有所放缓，但在行业周期波动中依旧稳住了市场份额。这背后是京东在供应链能力和用户心智上的长期积累在发挥作用。京东集团CEO许冉在电话会上提到，短期看家电数码品类仍受高基数影响，上半年阶段性承压，但增速较2025年四季度将有明显改善，下半年会进一步恢复。
相比之下，日百品类跑出了更快的增速，带动了京东零售大盘的向上。其中，商超、时尚、健康等品类都交出了不错的成绩单，商超品类已实现连续八个季度双位数增长。
究其原因，是“优质低价” 的策略开始见效。随着京东“百亿超市”频道正式上线，未来三年内将投入超200亿元商品补贴，帮助品牌实现额外销售增量2000亿。截至2025年底，京东时尚秒送累计入驻商家超千家，营业门店数量同比增长超150%。
用户在京东购买日用百货的消费需求被实实在在地激发出来。
许冉在财报后的电话会上表示，当前京东商超业务在用户渗透和细分品类拓展上，还有很广阔的提升空间。时尚业务在2025年完成了招商布局，有更丰富的商家和品牌加入京东平台，健康品类将继续保持行业领先地位与用户心智。这些都共同构成了京东新的增长底盘。
这背后是用户消费逻辑的切换。耐用品有替换周期，会受补贴政策波动影响，但生活中的柴米油盐、纸巾洗护、生鲜快消需求不会消失。当平台把“有品质的低价”做到极致，用户发现商品“又好又便宜”，他们在日常消费的时候就会顺手点进来，活跃度和复购率自然就提上去了。
而从低频到高频的用户消费，是当下所有电商平台都在追求的质变。
京东外卖打出差异化牌
新业务的表现同样值得关注。不久前京东刚刚对外披露，上线仅一年，京东外卖就收获了超过2.4亿用户下单，市场份额突破15%。证明京东外卖2025年开局良好，即使在红海市场，只要找准痛点，依然有破局的空间。
京东做外卖的思路，打的是“品质”牌，而非简单参与市场补贴。京东的态度是坚决抵制行业内卷式恶性竞争，推动品质外卖的高质量发展。
从严格审核商家资质、上线“堂食”标签，到推出主打新鲜现炒、后厨直播的七鲜小厨，京东把做自营电商的那套标准搬到了外卖行业，与主站“品质”心智一脉相承。
一年里，京东拒绝了100万家“黑外卖”门店，并且成为率先提出为全职骑手缴纳五险一金的外卖平台。截至2025年底，已有15万全职骑手加入京东，未来五年还将投入220亿，新建15万套“小哥之家”。这些动作既苦且累，却构起了差异化壁垒。
截至2月底，极具创新模式的七鲜小厨在北京营业门店已实现五环内基本覆盖，全国多地已开业超50家，并计划在2026年底覆盖所有一二线城市。每家七鲜小厨开业三个月后日均单量都超过500单，同时带动周边餐饮的流量和增速。随着七鲜小厨加速拓展，未来京东外卖市占会进一步提升，管理层希望2026年京东外卖的市场份额达到30%。
但外卖对于京东的价值，远不止于外卖本身，其战略价值已经得到验证。
外卖是绝对的刚需、高频入口，当用户因为点外卖每天打开京东APP，日用百货、3C家电的曝光机会就随之而来。许冉在财报会上坦言，2025年外卖业务已经为京东带来大量新用户，并显著提升了现有用户的购物频次。
这种对主站的反哺效应已经开始显现：商超品类与外卖用户的交叉购买效果良好，主站的流量活水也被激活。
财报显示，京东新业务的亏损正在逐季收窄，四季度较三季度有明显改善。许冉在电话会上也给出了乐观估计，预计2026年外卖业务总投入将较2025年有所降低，通过多元收入来源、精细化补贴和规模效应，来进一步提升单位经济效益（UE），改善盈利能力。
京东AI落地
当消费从耐用品转向日用品，从低频变高频，从高客单价变低客单价，从计划消费转向兴趣消费，一个更深层的变化也在发生：AI技术开始从概念走进京东供应链的每一个毛细血管。
财报显示，2025年四季度，京东体系的研发投入同比增长66%，自2017年以来累计投入已近1700亿元。技术投入已经写进了京东的长期战略里。
其中，京东自主研发的JoyAI大模型已深度落地2000多个业务场景。JoyAgent智能体平台已在京东内部落地超过5万个生产级智能体，JoyCode智能编码平台年生成代码超10亿行，京东内部AI生成代码占比达40%，极大提升研发效率。
在需求端，AI驱动的搜索与推荐正在重构购物链路，让平台的“猜你喜欢”变得更精准；在供给端，AI辅助采销团队在定价、库存管理上大幅提效；在物流层面，“超脑+狼族”的大规模应用，让智能物流履约自动化也打开了想象空间。
甚至AI已经开始实现了“带货”。搭载JoyInside的AI玩具、机器人、家电家居已经走进千家万户，年货节期间相关硬件销量翻了三倍。宇树科技的全球首店落地京东MALL北京双井店，马年春晚开播2小时，“机器人”订单量环比增长150%。“买机器人上京东”从一个口号变成消费者的下意识选择。
全国政协委员、京东集团技术委员会主席、京东云总裁曹鹏在今年全国两会的建议中，专门提到要激活AI产业效能，推动AI嵌入软件研发全链路，构建“超级供应链”，以推动我国AI产业实现从规模扩张到效能提升、从应用领先到体系引领的战略转型。
这些都是当前京东围绕AI正在做的事，让技术落地，变成实实在在的生产力，融入到供应链的各个环节中去。
海外业务层面，京东也在按节奏推进。京东欧洲线上零售平台Joybuy已在英国、德国、荷兰、法国、比利时和卢森堡启动试运营，将于2026年3月正式上线。截至2025年底，京东物流海外仓、保税仓、直邮仓已近200个，总管理面积近200万平方米，覆盖全球25个国家。京东快递品牌JoyExpress在欧洲多国及沙特正式推出，在英国、德国、荷兰和法国等国家的主要城市实现当日达、次日达。供应链的全球化布局，同样有机会为未来打开新的增长空间。
十五五开局之年，我们正处在一个从宏观经济到微观消费的转型期。上一代互联网的流量红利已经散去，大水漫灌的时代结束了。未来，谁能用技术提高效率，用服务留住用户，从“大而全”做到“细且深”，谁就能穿越周期。
AI技术将如何影响整个消费的走向，我们已经从京东的财报里看到方向。
