在以色列和美国袭击伊朗后，2 月 28 日晚，伊朗伊斯兰革命卫队宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。

这是伊朗首次宣布封闭这条能源生命线。

这条地处伊朗和阿曼之间、最窄处仅有 33 公里的海峡，是连接波斯湾和印度洋的唯一通道。

波斯湾周边国家原油产量丰富，霍尔木兹海峡就成了石油运输的咽喉，每天全球石油贸易的 20%，相当于约 2000 万桶原油、凝析油和成品油从这里运往全世界，其中七成左右运往中国、印度、日本和韩国。

可以说，不论是对海湾产油国，还是对原油需求量极大的亚洲国家，霍尔木兹海峡都是重要的经济大动脉。

这次伊朗，就是一刀砍在大动脉上了。

中东是四战之地，近百年战事频仍，但宣布封锁霍尔木兹海峡仍是史无前例的。

此前最接近封锁霍尔木兹海峡的案例，还得追溯到两伊战争时期，当时伊朗和伊拉克互相袭击对方油轮，1984 年起甚至动用了水雷，霍尔木兹海峡危险系数大增。

此时美国站在伊拉克一边，为运输伊拉克石油的科威特油轮护航。

1988 年 4 月，美国 " 罗伯茨 " 号导弹护卫舰在波斯湾遭遇水雷袭击受损，美军因此发起 " 祈祷螳螂行动 "，攻击伊朗导弹艇、护卫舰等目标，当月油价暴涨 11.4%。

几个月后两伊战争结束，自那之后的几十年间，虽然屡次威胁要封锁霍尔木兹海峡，但伊朗始终没有付诸实施。

伊朗有能力封锁霍尔木兹海峡吗？

美国大兵压境，伊朗很难再搞布设水雷的老把戏。但几十年过去了，伊朗有了更先进的导弹和无人机，可以用这些武器袭击过往船只。

这新套路熟悉吗？前两年伊朗的代理人胡赛武装，就是用导弹和无人机封锁了红海南部出口曼德海峡。

当地时间 3 月 1 日晚间，伊朗伊斯兰革命卫队称，波斯湾和霍尔木兹海峡区域的三艘违规美英油轮遭到导弹袭击。

一些原本要进入波斯湾装油的油轮，在战争威胁下改道远离霍尔木兹海峡，毕竟谁都不敢拿自己价值上亿美元的超大型油船冒险。

所以伊朗完全可以通过发射导弹和无人机，袭击过往船只，制造恐慌，达到封锁霍尔木兹海峡的目的。

全球石油贸易的 20%，被堵在波斯湾里，市面上一下子少了两成供应，显然会造成原油价格飙涨。上周五以色列和美国袭击伊朗前，布伦特原油期货价格就因为开战预期，涨了 3.35%。

现在炸弹落地，伊朗也跟着封锁了霍尔木兹海峡，1988 年 4 月原油价格暴涨 11.4% 的历史变本加厉地重演——今天布伦特原油期货开盘飙升 13%。

每天 2000 万桶油堵在波斯湾，海湾国家就没其他办法运出去了吗？

也不是完全没有，沙特的 " 东西输油管道 "，东起波斯湾边的阿布盖格，向西横穿沙特到达红海边的延布，石油可以在延布装船进入红海。这条管道总运力约 500 万 -700 万桶 / 日，但空余运力只有 200 万至 400 万桶 / 日。

阿联酋则有一条西起哈卜善，东到阿曼湾边的富查伊拉的管道，原油在富查伊拉装船可以绕开霍尔木兹海峡，但这条管道空余运力只有 40 万至 50 万桶 / 日。

两条管道加起来，都远不足以把每天 2000 万桶油运出波斯湾。

也就是说，只要油轮出不了霍尔木兹海峡，大部分海湾石油都运不出去。伊朗封锁海峡，相当于往周边国家命根子上剁。

这也是此前多次危机中，伊朗始终没有真正封锁海峡的原因——实在太得罪人了。

正因封锁海峡破坏力极大，伊朗此举更像是被逼到绝境的反击，以及对周边国家施压的筹码，可能只是短期动作而不是长期绝对封锁。

伊朗外长阿拉格齐称，伊朗无意关闭霍尔木兹海峡，并一直保持其开放。

这话是在接受中东知名媒体半岛电视台采访时说的。他还在采访中敦促海湾邻国向美以施压，以停止战争。

话里话外，拿封锁霍尔木兹海峡要挟周边国家，迫使它们让美国和以色列停火的意思很明确，霍尔木兹海峡只是伊朗拿捏海湾国家的筹码。

而海湾国家的反应也很令人玩味，沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、科威特等 8 国决定，4 月日均增产 20.6 万桶。

它们还要增产，是有信心在 4 月还能有油轮通过霍尔木兹海峡，把它们的油运出去。

另一边特朗普也表达了速战速决的态度。

当地时间 3 月 1 日，特朗普称，对伊朗的军事行动可能持续四周左右，同意与伊朗新领导层对话。

特朗普的支持者不愿意看到美国再次陷入中东泥潭，哈梅内伊的死也提供了相当大的情绪价值，特朗普自然愿意早点收手。

种种迹象表明，霍尔木兹海峡的封锁，很有可能在四月前结束，之后海峡可能开放或部分开放。

但这场战争也可能会持续更长时间，造成更久的封锁。

这次是以色列率先发动袭击，并明确提出推翻伊朗政权。以色列还有可能采取更激进动作，让事态进一步紧张，冲突更加长期。

另一边，实施封锁海峡这一升级动作的，是伊朗伊斯兰革命卫队，也不排除让事态进一步升级的可能。

因此有较小概率，霍尔木兹海峡的封锁会持续到四月或更久。

今天布伦特原油期货一度暴涨 13%，冲高至 82.37 美元 / 桶，但很快回落，说明市场也在押注封锁霍尔木兹海峡是短期事件。

但是长期来看，原油价格存在进一步反弹可能。

目前金油比，也就是一盎司黄金和一桶原油价格的比值，已经超过 70 了。

放在过去，金油比超过 30，就已经是黄金被高估，原油被低估的极端情况，可如今却超过 70 有一段时间了。

这是因为全球局势动荡，各国央行大举买入黄金，带动黄金价格上涨。同时新能源不断渗透，压制原油需求，近几年原油价格处于低位。两相比较，金油比就到了一个夸张的水平。

长期来看，在新能源取代原油前，金油比应该不会保持如此夸张的高度，原油在前两年的低位徘徊后，可能会迎来相对黄金的补涨。

众所周知，中国对原油需求很大，每天要进口大约 1100 万桶原油。原油长期看涨，中国该怎么办？

前两年中国趁着原油价格处于低位，已经大量买进原油补充库存，把工作做在了前面。

去年上半年，中国在岸原油库存就已经有 11.3 亿桶，约等于中国 74 天的原油使用量。这次美以袭击伊朗之前，中国在岸原油库存进一步上升到了 12.02 亿桶。

即使因为战争等突发事件，全球原油供应链被打断，中国也有足够的原油库存，在一段时间内不至于有钱都买不到油，起码撑到供应链以另一种方式重组。

其实这些年原油供应链已经在悄然重组了。

近年来美洲原油扩产，中国原油进口来源也在发生变化。

去年中国自中东地区原油进口量减少 0.2%，自欧洲地区进口量减少 6.8%，这些传统原油来源进口量同比下滑。

而中国自南美地区进口量增长 25.8%，自北美地区进口量增长 7.3%。

随着中东及欧洲地区紧张的地缘形势持续，今年中国进口美洲原油可能继续增长，以减少地缘政治扰动。

相应的，当中国等亚洲国家进口更多美洲原油，原油运输的距离拉长，对油轮的需求增长。

目前全球超大型油轮里，近 20% 船龄超过 20 年，老旧油轮效率较低，新油轮补充不到位，全球原油运输供应紧张，油运价格将在一段时间内维持高位。运输效率的降低，也会增大原油贸易的摩擦成本。

想要降低对外部原油的依赖，中国还得继续发展新能源，以部分取代原油的作用。

但发展新能源也会遇到地缘风险，最近津巴布韦就暂停了锂矿出口，而中国去年 19% 的进口锂精矿来自津巴布韦。

霍尔木兹海峡不光是石油供应的咽喉

也是天然气的命脉

中国的天然气进口也将面临巨大压力

在全球局势日渐动荡，各国争夺关键矿产（原油、天然气、金、铜、锂、稀土、小金属等），到今天，因矿产资源引发的地区冲突和供应链重组将时有发生。

中国非常依赖外部资源，应早做准备，因势利导，将全球矿产供应链重构导向对自己有利的位置。