在中国制造向高端化、智能化转型的浪潮中，精密机械零部件作为装备制造产业的 “工业味精”，直接决定了终端产品的性能与可靠性，成为支撑家电、汽车等支柱产业高质量发展的核心环节。如今，珠海市南特金属科技股份有限公司（以下简称南特科技），于11月27日在北交所挂牌上市，以二十年技术积淀为基石，携优质客户资源与多元布局优势，向资本市场发起冲击，有望成为北交所精密制造板块的新标杆。
作为深耕精密机械零部件赛道的高新技术企业，南特科技（920124）此次 IPO 拟募集资金 2.86 亿元，其中 2.47 亿元投向安徽中特高端精密配件生产基地二期项目，0.39 亿元用于珠海南特机加扩产及研发能力提升项目。募投项目的落地，将进一步扩大公司产能规模、提升研发实力，助力公司在空调压缩机零部件领域巩固领先地位，同时加速汽车精密零部件业务的市场拓展，为企业长远发展注入强劲动力。
精密制造龙头登陆资本市场，开启发展新篇
南特科技的主营业务为精密机械零部件的研发、生产和销售，产品主要分为两大类：空调压缩机核心零部件覆盖气缸、轴承、活塞、曲轴等关键部件，广泛应用于旋转式空调压缩机，是美的集团、格力电器等家电龙头的核心供应商；汽车精密零部件包括制动系统部件（制动钳体）、离合系统部件（压盘）等，产品通过 IATF16949 汽车行业质量体系认证，间接供应于大众、依维柯、五菱等知名汽车厂商。
公司已形成从模具设计、熔炼铸造到精密加工的全套生产工艺，能够为客户提供定制化、一体化的零部件解决方案，产品精度达到 μm 级别，满足下游高端装备对零部件高可靠性、高稳定性的严苛要求。
凭借在精密制造领域的深耕细作，南特科技在空调压缩机零部件市场已确立领先地位。根据产业在线披露的 2024 年中国旋转式压缩机销售规模测算，公司产品在压缩机零部件市场的占有率达到 13.28%，成为行业内具有重要影响力的供应商。
在核心客户供应体系中，南特科技深度绑定龙头企业，协同发展，占核心客户的市场份额尤为突出。其中，供应美的集团的压缩机零部件占其采购份额约 13%，供应格力电器的份额更是达到 30%，充分体现了下游龙头企业对公司产品质量与供应能力的高度认可。
在精密机械零部件行业，客户资源是企业最核心的资产之一。南特科技通过多年的深耕，与下游行业龙头企业建立了深度协同的合作关系，形成了稳定的客户生态，为公司的持续发展提供了坚实保障。
美的集团与格力电器是我国空调行业的两大龙头企业，其合计市场份额占空调压缩机行业的 63.93%，在全球市场也具有重要影响力。作为这两家企业的核心供应商，南特科技深度参与其产品研发与生产配套过程。
由于空调压缩机技术迭代速度快，产品型号更新频繁，南特科技与美的、格力保持着紧密的技术沟通与协同研发，能够快速响应客户的新产品试制需求，配合客户完成各项技术研发工作。这种深度绑定的合作模式，不仅增强了客户粘性，更让公司能够及时把握行业技术发展趋势，提前布局相关产品研发，始终保持行业领先地位。
在汽车零部件业务领域，南特科技凭借过硬的产品质量与技术实力，已成功开拓了多家优质客户。其中，对华粤传动、东莞领峻等客户已实现批量供货，产品通过这些客户间接供应于大众、依维柯、五菱等知名汽车厂商；同时，公司已开始对江铃博亚、湖北加倍等汽车零部件公司进行小批量送货或试样，客户拓展成效显著。
汽车行业对零部件供应商的认证流程严格，一旦通过认证，合作关系将具有极强的稳定性。南特科技在汽车零部件领域的客户拓展，不仅为公司带来了新的收入增长点，更丰富了公司的客户结构，降低了单一行业依赖风险，为公司长远发展提供了更广阔的空间。
核心优势：多维壁垒构筑竞争护城河，铸就行业领先地位
南特科技自成立以来，始终以技术创新为核心驱动力，凭借过硬的产品质量与完善的服务体系，先后通过国家高新技术企业认证，入选广东省工业和信息化厅 “2022 年专精特新中小企业名单” 及 “2022 年创新型中小企业名单”，公司研发中心被认定为 “广东省工程技术研究中心”。这些资质认证不仅是对公司技术实力、创新能力与经营管理水平的高度认可，更为公司登陆资本市场奠定了坚实基础。
在精密机械零部件行业，技术实力、客户资源、工艺水平是企业立足的核心要素。南特科技通过二十年的积累，构建了 “客户资源 + 研发创新 + 工艺产品” 的三维竞争壁垒，为公司持续领跑行业奠定了坚实基础。
客户资源优势，绑定行业龙头，合作稳定持久。精密机械零部件行业具有 “认证周期长、合作粘性高” 的特点，企业一旦通过下游主机厂商的严格审核，建立配套合作关系后，通常会保持长期稳定的合作。南特科技凭借优异的产品质量与快速响应能力，成功与空调压缩机行业前五强中的四家建立了战略合作伙伴关系，客户阵容涵盖美的集团、格力电器、海立股份、松下电器等国内外知名厂商。
这些优质客户不仅为公司提供了持续稳定的订单来源，更通过联合研发、技术迭代等深度合作，推动公司技术水平与产品品质不断提升。公司先后获得美的集团 “优秀供应商”、格力电器 “最佳协作奖”、松下电器 “合理化优秀供应商” 等多项荣誉，客户粘性持续增强。
研发创新优势，持续投入技术，专利成果丰硕。技术创新是南特科技保持行业领先的核心动力。公司始终将研发放在战略首位，研发投入持续增长：2022 年研发费用 1956 万元，2023 年增至 2143 万元，2024 年进一步提升至 2390 万元，2022 年至 2025 年上半年累计研发投入高达 6488.56 万元。
持续的研发投入换来了丰硕的技术成果。截至目前，公司已取得各类有效专利共 88 项，其中发明专利 16 项，实用新型专利 72 项，并参与起草制定了《铸造行业智能制造工厂建设指南》等多项行业标准，技术实力获得行业广泛认可。
在定制化研发方面，公司展现出强大的技术适配能力。例如，格力电器针对北美、南非等高纬度地区研发的 “三缸双级变容积比压缩机”，需要在 - 35℃至 54℃的严酷环境下稳定运行，对零部件的材料性能与加工精度提出了极高要求。南特科技从铸造材料配方到精密加工工艺进行全流程研发攻关，最终在材料线性膨胀系数、三缸加工精度一致性等关键指标上达到客户要求，成功为该高端压缩机提供配套零部件，彰显了公司的核心研发实力。
工艺与产品优势，全链条布局，产品性能卓越。南特科技构建了从模具设计、熔炼铸造到精密加工的完整生产工艺链，能够实现从原材料到成品的一体化生产，有效控制产品质量、生产周期与成本。公司在熔炼铸造材质及精密加工工艺方面形成了深厚积淀，能够根据客户的个性化需求进行定制化研发与生产，产品适配性强。
公司的核心产品具有突出的性能优势：高抗磨曲轴、高抗压气缸被认定为广东省高新技术产品，其耐磨性能、抗压强度等关键指标均达到行业先进水平；汽车零部件产品的抗拉强度、硬度等参数性能完全满足下游客户对安全性和可靠性的严格要求，成功通过汽车行业 IATF16949 体系认证。
行业东风：下游高增长打开市场空间，精密制造迎发展机遇
南特科技的快速发展，离不开下游家电、汽车等支柱产业的蓬勃增长，以及精密机械零部件行业自身的发展红利。多重利好因素叠加，为公司打开了广阔的市场空间。
精密机械零部件行业需求升级，规模持续扩大。精密机械零部件是现代制造业的基础核心部件，广泛应用于家用电器、交通运输、科学仪器、医疗器械等多个领域。随着下游行业向智能化、高端化转型，对零部件的精度、可靠性、稳定性要求不断提高，高端精密机械零部件的市场需求持续快速增长。
与此同时，我国制造业智能化与信息化水平迅速发展，精密设备渗透率不断提升，进一步带动了精密机械零部件的应用场景拓展。作为上游核心配套产业，精密机械零部件行业将持续受益于下游产业的发展，市场规模有望不断扩大。
空调压缩机行业格局集中，需求稳步增长。压缩机是空调等家电的核心部件，而旋转式压缩机凭借高效节能、结构紧凑等优势，已成为家用空调压缩机的主流类型。我国是全球最主要的旋转式压缩机产地，年产销量接近全球总量的 95%，行业集中度极高。
根据产业在线数据，2024 年我国旋转式压缩机产量达到 2.95 亿台，其中美芝压缩机（美的集团全资子公司）、凌达压缩机（格力电器全资子公司）、海立股份为国内压缩机前三强，三家公司 2024 年市占率分别为 45.28%、18.65% 和 14.36%，合计占有 78.29% 的市场份额。南特科技作为这三家龙头企业的核心供应商，将直接受益于行业的稳定增长。
从下游空调市场来看，随着我国国民经济持续向好、城镇化率逐步提升，居民对生活居住环境舒适度的要求不断提高，空调市场整体保持增长态势。国家统计局数据显示，我国空调总产量由 2001 年的 2312.88 万台增长至 2024 年的 26598.44 万台，2001 年至 2024 年年均复合增长率高达 11.20%。
此外，政策红利进一步助力市场增长。国务院发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确提出开展家电产品以旧换新，2024 年中央经济工作会议持续支持新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新政策实施，延续家电以旧换新补贴政策。这将有效拉动空调市场的换新需求，进而带动上游压缩机及零部件行业的订单增长。
汽车精密零部件行业受新能源驱动，增长潜力巨大。汽车行业是我国国民经济的重要支柱产业，而汽车精密零部件的质量直接关系到车辆的安全性与使用体验，因此行业对零部件的精密度、强度等要求极高。近年来，在新能源汽车市场快速增长的带动下，我国汽车行业迎来了新一轮发展机遇。
根据中国汽车工业协会数据，2024 年我国汽车销量达 3143.60 万辆，连续两年创下历史新高；其中新能源汽车销量为 1286.59 万辆，同比增长 35.50%，2020 年至 2024 年年复合增长率高达 75.14%，新能源汽车渗透率达到 40.92%，较 2020 年增长 35.53 个百分点。
新能源汽车的快速发展，不仅带动了汽车整体销量的增长，更对汽车精密零部件的性能提出了更高要求，为具备技术优势的零部件企业提供了广阔的市场空间。南特科技凭借在精密制造领域的技术积淀，成功切入汽车零部件赛道，已实现对多家汽车零部件客户的批量供货，并持续拓展新客户，未来增长潜力巨大。
财务表现：营收利润稳步增长，盈利能力持续增强
优异的市场表现与核心竞争优势，最终转化为稳健的财务业绩。近年来，南特科技的营业收入与净利润持续增长，毛利率稳步提升，展现出强劲的经营韧性与盈利能力。
营收规模持续扩大，增长势头强劲。2022 年至 2024 年，公司营业收入从 8.34亿元增长至 10.31亿元，两年间增长 23.65%；2025 年前三季度，公司延续增长态势，实现营业收入 8.24 亿元，为全年业绩增长奠定坚实基础。
在营收增长的同时，公司净利润实现更快速度的增长：2022 年净利润 4664.03 万元，2023 年增至 8418.82 万元，同比增长 80.5%；2024 年净利润进一步提升至 9821.70 万元，同比增长 16.66%；2025 年前三季度，公司实现净利润8487万元，盈利能力持续保持高位，同比增长16.85%。净利润的快速增长，主要得益于公司产品结构优化、生产效率提升以及规模效应的逐步显现。
毛利率稳步提升，盈利韧性凸显。2022 年至 2025 年1-6月，公司毛利率分别为 19.51%、22.28%、22.65% 和 25.46%，呈现稳步上升趋势。毛利率的持续提升，反映出公司产品竞争力的增强、产品结构向高附加值领域倾斜以及生产工艺的不断优化，彰显了公司在成本控制与产品定价方面的较强能力。
本次资本市场的认可，将是优质企业加速成长的重要助推器。南特科技北交所 IPO 的顺利推进，不仅是公司发展历程中的重要里程碑，更标志着国内精密机械零部件行业的优质标的获得资本市场的认可。
南特科技本次 IPO 募资用途高度聚焦主营业务发展，彰显了公司深耕精密制造领域的战略定力。其中，安徽中特高端精密配件生产基地二期项目的建设，将新建2个生产车间及配套设施，并将新增1条铸件产线及16条压缩机零部件产线。项目完全达产后，预计将新增年产3.15万吨压缩机零部件铸件及3047.12万件压缩机零部件（气缸、曲轴、轴承）精密件的生产能力。项目的实施将有效扩充公司铸件产能及压缩机零部件产能，打造安徽中特从铸造到精密加工的一体化生产能力，有效提高企业成本优势和配置效率，提升生产的周转速度。而珠海南特机加扩产及研发能力提升项目则有效扩充压缩机零部件产能，同时将进一步提高公司的研发能力和自主创新能力。
从深耕空调压缩机零部件赛道，到拓展汽车精密零部件领域；从默默无闻到行业龙头，再到登陆资本市场，二十载栉风沐雨，南特科技已成长为具备全工艺链服务能力的精密机械零部件龙头企业。
如今，站在北交所 IPO 的新起点，这家兼具技术实力、客户资源与增长潜力的精密制造龙头，正站在新的历史起点上，向着更广阔的未来迈进。
