界面新闻记者 |
2025年全国两会期间，全国政协委员、香港上海汇丰银行有限公司主席王冬胜接受了界面新闻记者的专访。
关于内地与香港资本市场的互联互通这一主题，王冬胜提了若干建议。他告诉界面新闻，除了优化现有的机制，研究拓展互联互通的新方式或新渠道也是一个值得期待的有效途径。
界面新闻：今年两会您有哪些委员建议？能否分享下主要和金融相关的内容？
王冬胜：作为来自香港特别行政区并有多年金融从业经验的政协代表，我一直非常关注内地与香港的金融合作。我们看到，过去十年间，在中央政府的大力支持下，内地与香港的监管机构通力合作，已逐步建立起从股票到债券、资管和衍生产品等全方位的资本市场互联互通体系，不仅扩宽了境内外投资者开展跨境投资的渠道，也进一步巩固了香港国际金融中心的地位。
在此背景下，我今年主要围绕深化内地与香港资本市场的互联互通这一主题，就提升沪深港通、债券通、跨境理财通、ETF通等机制的深度和广度提出了几项建议。其中包括：适当放宽内地个人投资者参与港股通的资产要求限制；扩大债券通合资格投资者范围，提高“南向通”投资额度；在进一步丰富“跨境理财通”的合资格产品的同时，考虑在风险可控的前提下将这一试点扩大到大湾区之外的一线城市；扩大ETF通产品范围，优化ETF通投资标的以及加强境内外投资者教育等。
界面新闻：您认为粤港澳大湾区在推动两地金融市场深度融合方面有哪些独特优势？当前有哪些机遇和挑战？未来还有哪些可以进一步进步的方面？
王冬胜：大湾区是中国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，不仅经济规模庞大，而且区内产业繁多、业务多元，其中金融服务业的发展潜力更是巨大。
不断壮大的中等收入群体和富裕群体必然带来对跨境投资、保险和资产管理服务需求的增长，为区域内零售银行和财富管理业务创造新的机遇。在对公业务方面，随着大湾区经济融合的深化，珠三角与香港、澳门之间的双向贸易投资也将更加频繁，带动贸易融资、投行服务以及其它跨境金融服务需求的增长。这些多元化且强劲的金融需求，为推动区内金融市场对接提供了强大助力。
与其它世界主要湾区相比，粤港澳大湾区的独特优势在于金融、科技和产业的互补性更强。香港作为国际金融中心，拥有成熟且高效的金融市场体系，而广州、深圳等城市科技创新、绿色产业蓬勃发展，不仅聚集了大批行业领先企业，也吸引着越来越多的海外企业加大区内业务布局。在此过程中，金融与产业相互促进，形成紧密的产业金融协同生态，共同推动金融市场深度融合。
除了服务、产品、人才等层面的互联互通，规则衔接、机制对接也是大湾区发展的关键所在。事实上，三地政府和监管机构在此方面已经迈出了积极步伐，依托前海、横琴、南沙等重要合作平台，先行先试，通过制度创新推动大湾区的“软联通”。
从去年开始，中国人民银行和香港金融管理局相继联合推出了多项金融举措，包括经过优化的“跨境理财通”2.0，从金融业务、居民生活以及企业融资等方面加强了区内金融市场的双向开放，为大湾区融合发展带来新的动力。
我认为，可以赋予大湾区内的自贸区更大范围、更深层次的自主改革权限，构建与国际接轨的金融规则体系，推动资金、人才、信息技术等要素在区内的自由流动。这样既可推动大湾区内金融市场和金融服务的一体化，也有助于形成可复制、可推广的制度创新成果，助力构建国家高水平开放、高质量发展的新格局。
界面新闻：今年初，内地与香港监管机构宣布了六项深化金融市场互联互通的措施，包括优化“债券通”和“互换通”机制，您如何看待这些措施？
王冬胜：近年来，内地与香港资本市场互联互通不断提速，交易规模增长迅速。根据《内地与香港资本市场互联互通十周年白皮书》发布的数据显示，截至2024年9月底，纳入沪深港通的股票数量超过3300只，已覆盖沪深港三地市场上市公司总市值的九成，成交规模八成以上。北向和南向交易的日均成交额与2014年开通首月的日均数据相比，分别增长了21倍和40倍 。
继去年1月公布“三联通”、“三便利”措施后，今年年初香港金管局联同人民银行又宣布了多项新举措，进一步拓宽香港和内地金融市场互联互通的深度与广度，强化香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位。
新措施允许使用在岸债券通债券作为“北向互换通”交易的履约抵押品，同时允许利用债券通“北向通”债券作为抵押品的离岸人民币回购业务，这大大增加了国际投资者持有境内债券的动力，间接提升了内地债券市场活跃程度。
汇丰很荣幸能够参与其中。今年2月人民币债券回购业务安排实施首日，汇丰在香港完成了首批利用“北向通”债券作为抵押品的离岸人民币债券回购交易，支持更多国际投资者进入内地债券市场。
与此同时，我们看到，内地和香港资本市场互联互通潜力巨大，仍有非常广阔的发展空间，业界及投资者也有进一步拓宽加深互联互通机制的呼声。我认为可以从扩大投资者基础、拓宽产品范围、提高投资额度等方面着手，进一步提升债券通、跨境理财通等机制的深度和广度，助力两地金融市场互联互通迈向新的高度。
例如，在债券通方面，目前“南向通”仅对合格境内机构投资者（QDII）和22家公开市场操作（OMO）银行开放。我认为可以进一步扩大合资格投资者基础，同时，可适当为“南向通”提供更大额度。
此外，大湾区“跨境理财通“自推出以来深受区内居民的欢迎，无论是参与的投资者数量还是跨境投资金额，都增长迅速。 在风险可控的前提下，建议可以扩大试点范围，从北京、上海等一线城市开始先行先试的探索，再将逐步将制度创新成果向全国复制推广。 另外，我也希望能将更多合适产品纳入投资范围，满足大湾区居民多元化的投资需求。
过去十年，通过内地和香港的紧密合作，各项互联互通机制得以持续优化，相关措施也正在稳步得到落实。展望未来，我认为除了优化现有的机制，研究拓展互联互通的新方式或新渠道也是一个值得期待的有效途径。
